_0.jpg)
แบบไทย โบรคเกอร์หั่นกำไรปีนี้เหลือ 23,000 ล้านบาท ลดลง 20% เนื่องจากราคาน้ำมันเครื่องบินอาจขึ้นเหนือ 200 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากสถานการณ์สงครามในตะวันออกกลาง
นักวิเคราะห์จากบริษัท ลักรูป หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการบินไทย ฉันบอกว่าใช่ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2569-2570 ลง 14% เหลือ 23,000 ล้านบาท ลดลง 20% เมื่อเทียบเป็นรายปี หรือ 25,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยปรับสมมติฐานหลักดังต่อไปนี้
1.เพิ่มจำนวนเครื่องบินเป็น 102 ลำ และ 112 ลำ ในปี 2569-2570 ตามลำดับ ตามแผนการขยายฝูงบิน
2. ลดจำนวนผู้โดยสารลง 6-8% เพื่อรองรับการขยายความจุลำตัวกว้างซึ่งเกิดขึ้นช้ากว่าที่คาดไว้
3. ปรับราคาตั๋วเป็น 9.4 พันบาท เท่าปีที่แล้ว เป็น 9.3 พันบาท ลดลง 1% แต่ละรายการจากปีที่แล้ว
4. การปรับราคาน้ำมันเครื่องบินโดยเฉลี่ยในปี 2569 ร้อยละ 13 เป็น 96 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล (รวมการป้องกันความเสี่ยง) แบ่งเป็น น้ำมันเครื่องบินในราคา 200 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล เป็นเวลา 1 เดือน แรงกดดันจากสงครามในตะวันออกกลาง และ 90 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ในช่วงที่เหลือของปี
เนื่องจากการปรับประมาณการจึงปรับราคาเป็นราคาสมเหตุสมผลใหม่ 7.30 บาท ในการประมาณการ ยังคงมีศักยภาพกลับด้านจากสมมติฐานเชิงอนุรักษ์เกี่ยวกับราคาน้ำมันเครื่องบิน เราจึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ในระยะสั้น การประเมินราคาหุ้นยังถูกกดดันจากสงครามในตะวันออกกลางซึ่งอาจกระทบทั้งรายได้และต้นทุน
ในส่วนของผลประกอบการ แนวโน้มกำไรปกติในไตรมาส 1 ปี 2569 ฟื้นตัวจากไตรมาสก่อนแล้ว เนื่องจากปัจจัยตามฤดูกาลและค่าใช้จ่ายโบนัสพนักงานลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจะยังคงลดลงในช่วงเวลาเดียวกัน เนื่องจากการแข่งขันในอุตสาหกรรมและฐานต้นทุนที่สูงขึ้น
อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์แนะนำให้ค่อยๆ สะสม ขึ้นอยู่กับราคาที่มูลค่าหุ้นและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามหากยอมรับความผันผวนต่ำได้แนะนำให้เลื่อนการลงทุนออกไปจนกว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะคลี่คลาย
